去年以来，席卷全球的金融危机以及传导到经济领域形成的经济危机沉重打击了新世纪以来的经济运行构架，各国经济没有因为国际分工的不同而幸免。在信心丧失导致流动性枯竭的情况下，全球主要国家纷纷陷入经济低迷之中。也正因为全球范围内的经济困境的出现使得针对这场危机的救助行动出现了高度的一致，各国政府竭尽全力采取降息注资以及直接投资的方式来避免经济向更深层次的低谷滑落。随着这种经济救助方案紧锣密鼓地不断推出，高速回落的经济列车渐渐出现了减缓的势头。
进入2009年后，虽然一些相对滞后的数据显示经济运行依旧疲弱，但是一些先行数据则开始显现全球经济出现了一些转机，尤其是美国和中国的货币以及工业数据开始改变持续下滑的势头。商品市场则明显受到这些数据的激励而呈现持续反弹的运行态势。
大量注资以及降息等措施使得流动性枯竭的现象得到了一定的缓解，中国方面已经连续2个月出现货币供应量的增加。中国去年12月M2增幅在连续6个月回落之后已开始出现反弹。从目前看，2月的M2货币也将继续呈现回升的势头，显示金融危机已经得到了一定的遏制。路透调查显示，中国1月M2同比增速将达18%，人民币贷款增长19.5%，增幅分别快于去年12月17.8%及18.8%的增速。从周度数据看，美国的M2货币也出现了持续回升的态势。流动性的渐渐回升表明弥漫在全球范围内的阴霾有所消散，消费者信心将得到一定的恢复，对经济运行较为有利。近期公布的一些数据也表明信心的恢复已经在经济运行中有所体现，也增强的商品市场的信心，给商品价格带来了支撑。
就美国而言，制造业的长期衰弱使得其在美国GDP的份额不断下降，目前仅仅是12%左右，其数据显然不能代表美国经济的全貌，但作为全球经济的引擎，其制造业的回升显然对于全球经济而言将起到引领的作用。最新公布的美国供应管理协会报告令人振奋，其1月ISM制造业指数为35.6，高于32.6的预期，也高于12月份的32.9。虽然制造业指数仍然处于50临界区之下，显示目前美国制造业仍然处于衰退之中，但显然是抑制住了持续6个月下滑的势头，表明美国制造业形势有所好转，在一定程度上缓解了市场对美国经济的担忧。同时，中国1月宏观经济先行指标——官方制造业采购经理指数(PMI)已连续第二个月出现回升，当月各分项指数升势明显，显示中国制造业正在逐步由低谷回升。同上月相比，12个指数中，只有产成品库存指数、从业人员指数下降，其余指数均明显上升，升幅多在3个百分点以上。其中，生产指数、新订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数升势尤为明显，升幅超过6个百分点。中国制造业PMI指数虽然最近两月连续回升，但仍然位于较低水平，除供应商配送时间指数略高于50%以外，其余各项指数均低于50%，尤其以新出口订单指数为最低，只有33.7%。显然，作为全球的龙头，美国制造业数据的转好虽然不能带动美国经济回升，但显然中国作为一个制造业的大国，其制造业数据持续转好则将对世界经济做出贡献。从这一点看，包括金属市场在内的工业品价格将得到支撑。
而值得关注的是，从制造业和非制造业的比重看，中美非制造业的回升则明显令美国的经济更加具有前瞻性的意义，中国方面也将增添经济回暖的因素。作为服务业占据主导的经济体，美国的非制造业数据尤为重要，代表着其经济的整体运行状况，在美国政府持续大幅度救市政策下，其数据也明显遏制住了下滑的势头。美国供应管理协会公布的数据显示，1月ISM非制造业指数为42.9，高于预期的39.0。同样，虽然该数据低于50的荣枯分水岭，但改变了持续下滑的势头，表明美国服务业好转，进一步增强了市场对美国经济整体逐步复苏的信心。
同时，美国新总统奥巴马的新一轮经济刺激计划的即将实施，也令经济的前景略显乐观。奥巴马表示，美国人民不希望新政府再次陷入过去的拖延和困惑中，他们希望改变。他最近发表了一些言论指出，必须采取进一步措施刺激经济。他表示，经济处于非常疲弱的状态，如果不采取紧急行动，将会有数百万职位丧失。随着参议院即将对大规模经济刺激法案进行投票，奥巴马敦促国会议员尽快行动。显然，这项高达9000亿美元的救助方案一旦获得通过，将大大增强美国经济回升的可能。
就中国方面而言，非制造业显然与美国相反，占据GDP的比例较小，但在制造业回升的情况下，非制造业的转好也将大大提升中国经济整体复苏的希望。2009年1月，CFLP中国非制造业商务活动指数为51.0%。该指数从2007年1月到2008年10月，除春节所在月份稍低于50%以外，其余各月份均保持在50%以上，2008年11月份起连续两个月位于50%以下，今年1月该指数回升至50%以上。1月在中国非制造业PMI指数体系中，商务活动指数、中间投入价格、供应商配送时间指数和业务活动预期指数四个指数高于临界点，其余指数均继续位于临界点以下。除从业人员指数外，大部分指数较上月都有所回升。其中，新订单指数在临界点以下回升3.7个百分点；国外新订单指数环比回升4.6个百分点；中间投入价格指数和收费价格指数环比均有所回升，且回升幅度相近；从业人员指数连续三个月创出自2007年1月以来的单月新低，为唯一出现环比下降的指标；业务活动预期指数环比有所回升，结束了在临界点以上连续9个月的回调，1月指数为54.9%。显然，非制造业整体处于荣枯分水岭之上，显示出中国非制造业在全球经济衰退的背景下仍然顽强的保持着增长的旺盛势头，将与渐渐恢复的制造业一并成为中国在2009年初实现经济回暖的重要组成，也将成为全球经济在新的一年里亮丽的风景线，为全球经济做出贡献。
中美两国制造业与非制造业方面占据其经济的比重不同，对本国经济的贡献也有所不同，但美国的非制造业与中国的制造业对于全球经济的引领作用显然是巨大的，显然出各国政府联袂打造的经济救助行动在新的一年初开始显现效果，虽然仅仅是初步的，但明显改变了经济持续滑落的势头。这种变化给商品市场带来希望，也难以避免的对包括金属在内的商品市场带来支撑，使得商品价格继续保持去年12月以来的反弹势头。
【打印本文】
